Zur Altersvorsorge zahle ich 150 Euro monatlich in den Fund CMIG GA80% ein. Nach Berichten in der Presse befindet sich der Fund im „Cash Lock“. Vertragsbeginn war 2007. Können Sie mir bitte weiterhelfen? Wird der Fonds zukünftig seinen Aktienanteil wieder erhöhen können? Kann überhaupt noch einmal in Aktien investiert werden? Ist zukünftig wieder mit einer besseren Performance zu rechnen? Was ist bei einem Wechsel zu einem anderen Fonds (CM), bleiben die Vertragsbedingungen der Lebensversicherung unberührt?

Antwort von Franz Haimerl:

Wenn Anleger in der „Cash-Lock“-Falle sitzen

Sie haben eine fondsgebundene Lebensversicherung bei der Clerical Medical (CM) abgeschlossen. Wir unterstellen, dass Sie mittleren Alters sind und somit noch einen genügend langen Anlagehorizont haben, um auch Aktieninvestitionen mit höheren Schwankungen akzeptieren zu können.

Bevor wir auf Ihre Frage konkret eingehen, beantworten wir die nicht direkt gestellte Frage, ob Sie den Vertrag behalten oder kündigen sollen. Unsere Antwort: Wir würden den Vertrag weiter laufen lassen und keinesfalls kündigen. Warum?

Die Abschlusskosten des Vertrages sind inzwischen bezahlt und der Lebensversicherungsmantel bietet Ihnen steuerliche Vorteile. Bei Auszahlung des Vertrages ab dem 60. Lebensjahr und mindestens 12 Jahren Laufzeit, müssen Sie nur die Hälfte des Ertrages versteuern. Dazu kommt, dass Sie bis zu 12 Mal jährlich Fondsumschichtungen kostenfrei vornehmen können. Und dies steuerfrei! Zweifellos ein Vorteil im direkten Vergleich zu Investmentfonds ohne Lebensversicherungs-mantel. Das soll nicht heißen, dass wir Fondspolicen direkten Fondsinvestments vorziehen! Aber da Sie den Vertrag nun mal haben, möchten wir diesen Punkt des steuerfreien Wechsels heraus stellen.

Nach wie vor befindet sich der gewählte Garantiefonds im sogenannten Cash Lock. Und zumindest so lange die Zinsen auf dem jetzigen Level stagnieren (oder sogar noch weiter fallen), besteht unserer Ansicht nach kaum eine Chance, aus dieser Garantie-falle heraus zu kommen. Die Aktienquote Ihres Fonds wird deshalb auf absehbare Zeit kaum zunehmen.

Unser klarer Rat ist deshalb, dass Sie aus dem alternativen Fondsuniversum der CM einen anderen Fonds ohne Garantie auswählen und sowohl das bisher angesparte Kapital umschichten, als auch die zukünftigen monatlichen Sparbeiträge in alternative Fonds investieren. Für die Umschichtung könnte zum Beispiel ein ausgewogener Mischfonds (Balanced) in Frage kommen. Für die weiteren monatlichen Sparbeiträge empfehlen wir Ihnen ganz eindeutig einen puren Aktienfonds. Beide Anlageformen sind im Rahmen des Fondsuniversums der CM erhältlich. Die Renditen dieser Fonds sind übrigens sehr zufrieden stellend, das werden Sie bei Ihrer Überprüfung auf der Homepage der CM ganz leicht feststellen können.

Bei monatlichen Sparvorgängen stellt sich generell die Frage, warum man einen Garantiefonds braucht. Sie erkaufen sich durch Ihre monatlichen Beiträge im Laufe der Zeit einen attraktiven Durchschnittspreis an den Kapitalmärkten, der zu guten Renditen führen wird (Cost Average Effekt). Wenn in einigen Jahren ein gewisser Kapitalstock angespart worden ist, sollten Sie natürlich immer wieder über eventuelle Umschichtungen in risikoärmere Fonds nachdenken.

Zu Ihrer bis jetzt gewählten Fondsanlage ist die bisherige Entwicklung – gerade im direkten Vergleich mit den letzten Börsenjahren – als äußerst schlecht zu bewerten, was eben an der gestellten Garantie liegt. Sie sollten deshalb Ihre Entscheidung nicht aufschieben und die Veränderungen bei Ihrer Police umgehend angehen. Sie sollten auch wissen, dass Sie sowohl das bisher angesparte Kapital, als auch die monatlichen Sparraten auf mehrere Fonds aufteilen können.