„Nach Jahren mit Verlusten nähert sich der Kurs meiner Fondsanteile dem Einstandswert. Ich habe mir geschworen, wenn der Einstandswert erreicht ist, verkaufe ich die Papiere, damit ich (nach über zehn Jahren) wenigstens den Einkaufswert wieder habe. Ist das sinnvoll? Die Papiere sind: Allianz Adiverba, Deka Chance 2, Deka Wachstum 2, Deka Technologie. Was raten Sie mir?“

Antwort von Franz Haimerl:

Einstandspreis erreicht – Fondsanteile jetzt verkaufen?

Wir haben uns die Renditen bezogen auf die letzten zehn Jahren angeschaut und können zu Ihren Fonds sagen, dass wir zumindest teilweise anderer Meinung sind – und zwar ganz unabhängig davon, ob wir Ihre Fonds grundsätzlich als empfehlenswert oder als nicht empfehlenswert einschätzen. Mit dem DekaStruktur 2 ChancePlus (aktienorientierter Dachfonds) wurden etwa 6,65 Prozent pro Jahr erwirtschaftet. Der Deka Struktur 2 Wachstum (eher ausgewogener Dachfonds Aktien und Anleihen) schaffte 2,2 Prozent pro Jahr. Der Deka Technologie erwirtschaftete etwa 7,5 Prozent und der Adiverba ein Prozent pro Jahr.

Der Deka Wachstum ist somit sicher weit unterdurchschnittlich und der Adiverba weist sogar eine desaströse Entwicklung über zehn Jahre auf. In den letzten drei Jahren allerdings hat der Fonds um über 60 Prozent zugelegt. Die kurzfristige Entwicklung ist somit außerordentlich stark. Auch der Deka Wachstum konnte in den letzten drei Jahren ganz ordentlich zulegen.

Bedenken müssen Sie bei Ihren Überlegungen, dass alle Ihre angelegten Gelder noch steuerfrei sind, die Kursgewinne somit nicht versteuert werden müssen. Alle Alternativen müssten in Zukunft deutlich besser abschneiden, um nach Steuer dasselbe Ergebnis zu erreichen. Natürlich kann man diese notwendige Entwicklung im Falle von Umschichtungen nicht seriös einschätzen.

Dass Sie Ihren Einkaufswert erreicht haben (bitte überprüfen Sie diese Angaben noch einmal), sagt zu allererst einmal nichts aus. Denn diese Aussage betrifft die Vergangenheit und nur weil es sehr lange gedauert hat, um auf den Einstand zu kommen, heißt das nicht, dass nur wegen Erreichens dieser Marke ein Verkauf geboten ist. Vielmehr ist es wichtig, wie Sie mit Ihren Beratern die nähere Zukunft einschätzen und damit verbunden, die möglichen Renditen. Das bedeutet für Sie, dass Sie sich eine Meinung zu den Märkten generell bilden müssen, insbesondere was Technologie und Finanztitel betrifft (Deka Technologie und Adiverba). Speziell Finanztitel sind in Anbetracht der Finanzkrise besonders von kommenden Entwicklungen (positiv und negativ) betroffen.

Wir glauben nicht an einen Zusammenbruch des internationalen Finanzsystems und damit verbunden auch nicht an einen starken Einbruch der Weltwirtschaft. Die Zinsen werden ziemlich sicher niedrig bleiben und die früheren Anlagealternativen in Zinsanlagen werden immer unattraktiver. Die Dividendenzahlungen der globalen Unternehmen dagegen sind außerordentlich stark und die Fonds sind zugleich in Sachwerte investiert – denn das sind Unternehmen. Wir kennen Ihren finanziellen Hintergrund und Ihre persönlichen Verhältnisse nicht und können Ihnen deshalb keinen endgültigen Rat geben.

Sollten Sie Ihr Vermögen aber bereits ausgewogen und breit gestreut investiert haben, genügend Geld für Unvorhergesehenes beiseitegelegt haben, sehen wir keinen Handlungsbedarf für Verkäufe. Natürlich sollten Sie die Produkte prüfen, verstehen und sich mit Ihren Beratern eine Meinung bilden. Sie sollten sich eventuell auch eine zweite Meinung neben den Empfehlungen Ihrer Hausbank einholen. Ihre Bank bietet Ihnen anscheinend nur eigene Produkte an. Sicher gibt es viele überlegenswerte Alternativen für Ihre Anlagen. Danach können Sie eine fundierte Entscheidung treffen, für die wir Ihnen eine gute Hand wünschen.