Die Börsen werden derzeit durch gerüttelt, mehr als wir angenommen haben! Was sind die Gründe, ist ein folgender Crash wahrscheinlich? Wir fügen einen brandaktuellen Kommentar des derzeit erfolgreichsten Vermögensverwalters Deutschlands – Flossbach von Storch – bei. Wichtig bei diesem Kommentar ist, dass dieses Haus die Entwicklungen der letzten Jahre ziemlich gut vorausgesehen und auch entsprechend in ihren Portfolioumsetzungen gehandelt hat. Wir möchten diesen Kommentar jedoch noch mit einigen Fragen und Antworten ergänzen, damit Sie sich als Kunde unseres Hauses ein besseres Bild machen können.

 

Folgende Themen führen derzeit zu den großen Verunsicherungen:

  1. Ist das Wachstumspotential der Welt rückläufig? Insbesondere China spielt dabei eine bedeutende Rolle!
  2. Reicht das derzeitige Wachstum aus, um die weltweiten Verschuldungsquoten zu reduzieren?
  3. Ist die weltweite Geldpolitik der Notenbanken richtig?
  4. Inflations- oder Deflationstendenzen?
  5. Der Einbruch der Rohstoffpreise und die möglichen Folgen für die Kapitalmärkte?

Die Kernfrage lautet somit: laufen die Börsenentwicklungen und die realwirtschaftlichen Entwicklungen auseinander und kommt es somit zu einer weiter führenden Korrektur? Zu dem einen Hauptpunkt „China“ finden Sie eine Stellungnahme im Kommentar von Flossbach von Storch. Zum Thema Öl gibt es definitiv 2 Seiten. Einerseits werden die fallenden Preise als Indiz für ein rückläufiges Wachstum gesehen. Andererseits gibt es unendlich viele Profiteure eines billigeren Ölpreises. Doch das spielt derzeit anscheinend keine Rolle, obwohl der Ölverbrauch höher ist als je zuvor! Lediglich das Wachstum des Ölverbrauchs hat sich abgeflacht. Einer der wesentlichen Gründe für den schwachen Ölpreis ist aber die enorme Überproduktion und damit verbunden, das entstehende Überangebot an den Märkten. Saudi Arabien und das Haushaltsdefizit dieses Landes, der neu auf den Ölmarkt kommende Iran, das Fracking der USA….alle diese Themen spielen dabei in Sachen „Ölpreis“ eine große Rolle. Zusammen gefasst kann man durchaus zu Recht behaupen, dass den Problemen der Ölförderländer die Vorteile beim Rest der Weltwirtschaft gegenüber stehen.

 

Unser Eindruck nach vielen geführten Gesprächen in den letzten Wochen: ja es gibt Gefahren an den Märkten! Aber: die Aktienbewertungen der Unternehmen sind nicht hoch (erst recht nicht nach der bisherigen Korrektur), die Wachstumsaussichten in Europa und den USA sind zumindest akzeptabel, China wird nicht wirtschaftlich untergehen und deren Wachstum ist immer noch hoch, die Zinsen bleiben niedrig.

 

Wir bleiben bei unserer insgesamt ausgewogenen Strategie, global und breit gestreut das Kapital unserer Kunden zu investieren. Wir vertrauen dabei auf zahlreiche ausgezeichnete Vermögensverwalter, die Ihr Geld in den jeweiligen Fonds managen. Dieses Vorgehen ist in unseren Augen alternativlos! Wenn Sie Gesprächsbedarf haben sollten, scheuen Sie sich bitte nicht uns anzurufen. Wir stehen Ihnen zur Verfügung.